Por que os volumes de negociação Forex estão caindo em 2024? E porque é culpa do Federal Reserve?

Não é segredo que os traders Forex prosperam na volatilidade. A montanha-russa de instabilidade geopolítica e constantes mudanças nas expectativas de taxas de juro em 2023 causou alta volatilidade nos principais pares; os traders responderam de acordo, e vimos volumes de negociação elevados durante todo o ano, com picos em março e outubro de 2023.

Volume Institucional Forex em Queda

Mas 2024 tem contado uma história completamente diferente. A bolsa Cboe FX, que detinha 20% da participação de mercado em negociação FX em 2023, viu uma enorme queda nos volumes de negociação. Fevereiro marcou o quarto mês consecutivo de declínio no VMD (volume médio diário), caindo para $42,6 bilhões – de $46,75 bilhões em outubro. O volume total para fevereiro foi de $895,2 bilhões, comparado a $959,8 bilhões reportados em janeiro e $1,03 trilhão em outubro de 2023.

Principais bolsas de Forex europeias relataram quedas similares em volume, com a 360T da Deutsche Borse e a FastMatch da Euronext FX ambas apresentando declínios no VMD e no volume total. A Ásia também não ficou imune, com a Click365, a plataforma Forex da Bolsa de Valores de Tóquio, relatando uma diminuição no volume de negócios de 13,1% em comparação a janeiro de 2024 e o volume total de contratos caindo quase 25% em comparação a fevereiro de 2023.

A negociação Forex por particulares também diminuiu

Portanto, estando claro que os volumes Forex institucionais estão em queda, esse padrão se mantém na negociação particular? As provas até este momento são incompletas, mas os números do Saxo Bank apontam para grandes quedas na negociação Forex particular também.

Em fevereiro, o Saxo Bank reportou um volume de negociação Forex mensal de $92,4 bilhões, abaixo dos $106,7 bilhões em janeiro e uma queda acentuada dos $134,8 bilhões em dezembro de 2023. Para destacar a significância dessa queda no volume, fevereiro de 2024 foi a primeira vez que o Saxo Bank reportou um volume de negociação Forex mensal inferior a $100 bilhões desde dezembro de 2021.

Curiosamente, os volumes totais de negociação em todos os ativos no Saxo Bank permaneceram mais ou menos os mesmos durante esse período. Os traders ainda estão negociando - eles simplesmente não estão negociando Forex. Porquê? Bem, Chris Weston, Chefe de Pesquisa na Pepperstone  - uma das nossas corretoras favoritas para traders sérios - acha que tem a resposta:

"...no momento, a previsão de moedas parece mais difícil que o usual. Não porque... divergências não existam – elas existem! – mas porque as divergências em questão aparentemente já foram todas bem resolvidas. Isso, então, resulta nas condições de negociação arrastadas, silenciosas e, francamente, entediantes que temos visto no quadro do G10 ultimamente; faixas apertadas, movimentos sem brilho e, geralmente, baixos níveis de vol[ume]."

Observando o Fed

Então, com os principais pares negociando de forma amplamente lateral, parece que os traders mudaram sua atenção para classes de ativos com maior volatilidade, como ações, commodities e criptomoedas. Mas o que trará os traders de volta ao mercado? A resposta, como é frequentemente o caso no mercado Forex, está com o Federal Reserve dos EUA.

Enquanto o Banco Central Europeu (BCE), o Banco Nacional da Arábia Saudita (SNB) e o Banco da Inglaterra (BoE) mostraram todos sinais de que podem começar a cortar as taxas de juro mais cedo do que o esperado, todos os olhares permanecerão no FOMC e quando eles começarem a baixar as taxas.

Embora cortes de taxa por outros bancos centrais possam introduzir volatilidade limitada (e volume) no mercado, é somente quando o Federal Reserve iniciar seu ciclo de cortes de taxa que os mercados Forex realmente voltarão à ação.

Análise Técnica

Desde o início do ano, o EUR/USD experimentou uma volatilidade máxima de 0,0070 no Médio Intervalo Verdadeiro  (ATR) de 14 períodos em 5 de janeiro de 2024, e variando entre 0,0054 e 0,0049, desde meados de fevereiro. Esta é a menor volatilidade que vimos no par desde setembro de 2021.

As Bandas de Bollinger também refletem esta falta de movimento nos mercados, com as bandas permanecendo estreitas desde meados de janeiro. Para colocar em perspectiva, o preço mais alto do par foi 1.1046 em 2 de janeiro de 2024, e seu preço mais baixo foi 1.0695 em 14 de fevereiro de 2024, o que se traduz em uma diferença de preço total de apenas 351 pips para o período, com pequenos movimentos de preço entre eles.

Embora o par tenha estado em uma tendência de baixa de longo prazo desde o início do ano, os picos e traços ascendentes sugerem a progressão de uma tendência para a tentativa de alta. Flutuando acima de todas as três médias móveis, e o nível de Fibonacci 38,2% (da tendência de alta de setembro de 2023), o próximo alvo bullish será o nível de Fibonacci 23,6% em 1.0985, e acima disso, a marca psicológica de 1.1000.

No lado negativo, as médias móveis estão atualmente atuando como suporte no nível de 1.0833. Qualquer movimento abaixo deste nível poderia fazer com que 1.0800 entre em foco, e abaixo disso, 1.0796 no nível de Fibonacci 50%.